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Nous assistons à une bonne rotation des secteurs dans le jeu. Dans l’ensemble, nous sommes toujours positifs sur le marché, déclare le vice-président de Equity Strategist & Senior Group. MOFSL.

Basé sur hier Jugement AGRBharti sera-t-il un achat clair?
Il est clair que Bharti va être un achat à forte conviction, et c’est parce que l’action a sous-performé au cours des deux derniers mois, en grande partie en raison de cette décision en instance de la Cour suprême sur le revenu brut ajusté (AGR). Maintenant que l’événement spécial est hors de propos et que d’autres sociétés de télécommunications comme Videocon n’auront plus de responsabilité supplémentaire, elles doivent à peine payer environ 1400 roupies. L’événement entier est maintenant derrière eux.

Quand je viens à Vodafone, je ne pense pas que la prolongation de 10 ans aurait fait une différence pour une entreprise où l’EBITDA annuel est de 6 000 Rs et la dette nette est d’environ 1,75 000 Rs. Je ne pense pas que Vodafone pourra gérer cette situation trop longtemps à moins qu’un investissement sérieux ne soit fait dans l’entreprise.

Vous voyez donc une situation où Bharti et Bharti vont gagner des parts de marché

et à un moment donné au cours des prochains trimestres, il y aura une hausse des prix. Bharti est bien mieux placé pour profiter de toute cette situation et, à l’exception d’hier, l’action n’a en fait pas performé. Nous voyons donc une nette tendance à la hausse pour Bharti l’année prochaine. Je regarderais un prix cible de Rs 625.

Pensez-vous qu’il est logique d’acheter dans l’espace en raison de sa sous-pondération dans l’acier?
Le déclencheur de l’augmentation des stocks de métaux sont les dernières données de la Chine, qui a vu la production d’acier bondir de 9%. L’augmentation de la production de minerai de fer et la demande croissante de biens immobiliers, d’infrastructures, etc. font grimper les stocks. et de notre point de vue, nous aimons trois actions dans les métaux, l’une bien sûr est JSW Steel, Jindal Steel and Power et l’autre est Hindalco.

Ces actions ont augmenté au cours des deux ou trois derniers mois et la hausse n’est peut-être pas là en termes de prix cible, mais s’il y a une rotation sectorielle et un grand intérêt pour les noms de métaux, ce sera certainement un peu plus bénéfique pour ces noms. Nous pensons que vous pouvez participer à cet espace.

Voda Idea a une réunion de collecte de fonds le 4 septembre. Pensez-vous qu’ils parviendront à raviver la situation d’une manière ou d’une autre?
Si l’on regarde l’état actuel du bilan, ils ont cette dette de 1,75 000 roupies et un EBITDA de seulement 6 000 roupies avec des pertes de parts de marché régulières. Le montant d’argent dont vous aurez besoin est supérieur à Rs 2,5000-30,000 crore. C’est bien qu’ils aient convoqué une réunion et peut-être organiser une collecte de fonds, mais ce serait assez bon pour les aider à surmonter la situation actuelle n’est pas très clair. Nous l’éviterions certainement à moins d’avoir une idée claire de la question de savoir si la collecte de fonds sera suffisante pour que ces opérations se poursuivent sans autre préjudice.

Des noms pharmaceutiques comme Aurobindo, Divi’s ou encore Lupin ont corrigé un bon 5% à 10% de leurs récents sommets. Est-ce le bon moment pour acheter un bon secteur du leadership?
Après une forte dynamique dans les actions à grande capitalisation et à moyenne capitalisation basées sur API, nous avons constaté une légère correction, et lorsque nous parlons à la direction des entreprises, il devient très clair qu’en ce qui concerne leurs activités aux États-Unis, le générique beaucoup plus de permis arrivent et l’environnement des prix s’améliore un peu.

Le marché indien et les entreprises axées sur l’Inde voient gagner en popularité en raison de l’ouverture progressive des médicaments non-Covid et d’autres médicaments non liés au mode de vie. Nous voyons quelques ramasser là-bas. La partie API est absolument remarquable car, après une performance incroyable au dernier trimestre, la direction nous dit qu’elle a encore plus de marge de manœuvre en termes de croissance. Des entreprises comme LaurusLe laboratoire de Divi et en partie Lupin semblent maintenant extrêmement attrayants en raison du lancement de nouveaux produits et du portefeuille de produits spécialisés.

Il y a eu une perturbation de la chaîne d’approvisionnement en Chine et certains fabricants d’API en ont profité. Mais maintenant, les choses se normalisent et les chaînes d’approvisionnement des API ne seront pas perturbées. Certains diront que le genre de tendance à la hausse rapportée par Laurus et Divi ne se poursuit peut-être pas?
Ce que vous dites, c’est qu’une partie de la croissance signalée par Laurus est due à cette activité liée à Covid qui a vu le jour, et une partie est due à certains problèmes du côté chinois. Lorsque vous regardez la plus grande opportunité en termes d’API, y compris les activités non liées à Covid, alors que la dynamique a changé depuis la Chine, la direction nous dit que cette histoire ne se limite pas à un quart ou à un produit ou deux. C’est une croissance généralisée qu’ils envisagent, et vous observerez une tendance similaire au cours des prochains trimestres. Sur la base de la flambée des prix que vous avez constatée, nous pouvons penser que c’est un peu trop, mais voir les chiffres passer vous donnera beaucoup de confiance. Nous avons une grande confiance dans la visibilité commerciale d’un Laurus Lab et d’un Divi’s Lab, même au prix actuel.

Qu’en est-il de certains des majors du tracteur? y a-t-il une priorité, mais cette tendance semble clairement être à un niveau élevé?
Absolument. Les annonces mensuelles de numéros automatiques ont montré que le tracteur était une zone de surprises maximales par rapport aux attentes du marché. Mahindra a connu une croissance de 65%, une croissance des escortes de 80% et, plus important encore, il s’agit d’un segment qui se rapproche des niveaux de normalisation pré-Covid devant toute autre catégorie.

Vous verrez d’autres améliorations apportées à ces deux sacs et nous continuons à aimer Mahindra et Mahindra pour leur position de leader. Nous avons également des escortes à l’abri, mais la course était trop loin. Nous serions un peu prudents quant à la poursuite de la tendance haussière, mais Mahindra ressemble à un achat convaincant.

De 250 à 600 roupies, la possibilité pour Mahindra de voir plus d’expansion PE pourrait être limitée. Le secteur automobile ne serait-il pas un facteur limitant pour Mahindra & Mahindra?
Vous avez raison de dire que le marché a eu deux préoccupations concernant M&M. L’un d’eux était leur politique d’allocation de capital vers divers produits et les acquisitions qu’ils ont faites à SsangYong et tout cela. Le deuxième est que la croissance globale de leur activité automobile principale a ralenti.

Le nouveau PDG a réussi à répondre à une grande partie de ces préoccupations. Vous verrez plus de mesures prises pour revitaliser la partie automobile, et lorsque vous verrez la renaissance de l’automobile à grande échelle, vous verrez une certaine croissance en raison de la nature de la présence de Mahindra. Je ne sais pas s’ils seront le leader du marché, mais vous allez voir une croissance décente et, avec cela, ils ont des tracteurs qui représentent une plus grande part de la croissance.

En termes de notes, Mahindra a toujours fait une note similaire au cours des cinq dernières années et sa croissance est toujours en attente. Bien que le stock soit en hausse, il y a des raisons pour une autre tendance haussière d’où il est maintenant un élément de coût.

À l’avenir, voyez-vous que les marchés ont suffisamment de valeur pour vraiment passer au prochain saut, ou pensez-vous que le chemin sera un peu plus lent?
Il y a deux facteurs en jeu dans cette tendance haussière globale du marché. D’une part, les marchés mondiaux, en particulier les marchés américains, restent très solides. et deuxièmement, nous nous sommes progressivement ouverts au cours des trois derniers mois et un flux positif de données provient de divers secteurs. Tant que ces deux points critiques se passent bien, il n’y a aucune raison pour que vous assistiez à une grosse correction du marché.

Une correction mineure, une certaine consolidation fera partie du jeu, mais nous devrions nous concentrer sur ces deux et partout où vous voyez les nouveaux secteurs apparaître – que ce soit la pharmacie, que ce soit le métal – les numéros automobiles se portent toujours bien Voir le secteur rotation dans le jeu. Dans l’ensemble, nous sommes toujours positifs sur le marché.



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