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Le Financial Times Cette semaine, il y avait un article avec un titre étonnamment accrocheur: «Pourquoi Royaume-Uni Les actions de valeur peuvent être Commerce de la décennie. « 

Le journal a publié un commentaire du gestionnaire de fonds Rob Arnott affirmant que les actions britanniques de valeur – définies comme celles qui semblent bon marché pour leurs actions Les dividendes ou actifs financiers – doublerait Investisseurs‘Rendement total au cours des six prochaines années, contre seulement 25% pour les pays développés dans le monde Actions généralement.

Mais c’est le cas, dit-il Des prix ont fortement augmenté depuis leurs creux de l’année dernière.

Arnott a demandé: «Alors que la pandémie et le Brexit ont frappé la plupart des investisseurs, rares sont ceux qui demandent:« Ces événements seront-ils un gros problème dans cinq ans? « 

Dans l’esprit d’Arnott, nous avons interrogé deux experts de la plateforme de vente au détail AJ Bell sur leur sélection des meilleurs jeux en stock.

Sauvegarder des actions sous-évaluées est risqué car il peut y avoir une bonne raison pour laquelle ils sont si bas. Vous devrez passer au crible un laitier pour trouver cette mine d’or cachée et y arriver avant que le reste du monde ne la trouve et fasse monter le prix.

Le gourou de l’investissement de Wall Street, Jim Grant, le dit généralement de façon amusante: «Un investissement réussi signifie que tout le monde va bien avec vous … plus tard.

Cela peut être un endroit isolé. L’investisseur vedette Alastair Mundy l’a un jour décrit comme si vous étiez assis seul dans un restaurant le jour de la Saint-Valentin.

En d’autres termes, c’est sacrément risqué. Pour sécuriser vos paris, nous vous en proposons quelques-uns ici moyen Investissez dans une variété d’actions de valeur ainsi que dans des sélections d’actions individuelles.

Nous allons commencer par chacun des conseils pour partager le moule Russ d’AJ Bell.

Premièrement, il met en garde contre ce qu’il faut éviter: trop de dette, mauvaise gouvernance, changements réglementaires ou structurels dans l’industrie (vend-il des widgets pour les nouvelles voitures diesel qui seront interdites dans quelques années, ou Amazon est-il sur le point d’entrer sur le marché et presser?).

Parfois, dit-il, la valeur peut être trouvée dans les jeux de retournement dont personne ne pense qu’ils se révéleront être. Peut-être ont-ils été jetés à tort avec un mauvais groupe de leurs pairs. Peut-être ont-ils une nouvelle stratégie ou une nouvelle équipe de direction qui les transforme sans que personne ne s’en aperçoive.

En général, il ajoute: «Il faut regarder les trucs impopulaires et probablement parcourir des trucs malodorants pour le faire. C’est un investissement de valeur pour vous. « 

Mais assez de cela: voici ses conseils:

Russ déclare: «J’aime la réduction de la valeur liquidative de cette action, et la répartition des activités a changé. C’est maintenant un jeu de premier ordre d’entrepôts de commerce électronique et de logements abordables en dehors du sud-est bondé

Russ a déclaré à propos du propriétaire du journal Daily Mail: « Cette offre semble très bon marché par rapport à la somme de ses parties. »

Je voudrais ajouter ici que DMGT détient une participation de 30% dans Cazoo, le site d’enchères automobiles en ligne qui devrait flotter des milliards dans les mois à venir. Je ne suis pas sûr que cela se reflète pleinement dans le cours de l’action.

Just est une société de services financiers spécialisée dans les produits de retraite. Elle a récemment déclaré qu’elle avait mis en place un modèle de capital financièrement viable dans le cadre d’un plan de redressement qui semble avoir environ un an d’avance sur l’échéancier.

Russ dit: « Le titre est passé de 69 pence à 99 pence cette année seulement, mais il se négocie toujours à à peine la moitié de sa valeur comptable ».

Un inventaire de valeur classique si la direction peut poursuivre la progression du redressement.

Le groupe de marques de casino et de bingo en ligne travaille avec Sir Richard Branson pour Virgin Games et Virgin Casino et possède un certain nombre d’autres jeux, notamment Monopoly Casino et Megaways Casino. Il vient d’annoncer des résultats records pour 2020 et le cours de son action est en rupture.

Russ dit: «C’est toujours très bon marché en termes de bénéfice ajusté et de rendement des flux de trésorerie disponibles. La dette diminue et les premiers dividendes ont été atteints en 2020. « 

Traduction: Il s’agit d’une action qui est passée d’un jeu jeune à forte intensité de capital à un jeu qui rapporte de l’argent et peut verser des dividendes.Vous pouvez donc désormais gagner un revenu en plus des gains de prix potentiels.

Vistry, Crest Nicholson, Redrow, Bellway

Russ place ces constructeurs de maisons dans la même position, car ils partagent les mêmes caractéristiques de valeur des actions.

Comme le dit Russ, «les constructeurs ont tendance à négocier près de 1 fois la valeur comptable historique (ou la valeur liquidative) dans les moments difficiles, ou 2 fois dans les bons moments. Ils se situent actuellement dans la fourchette moyenne à inférieure de cette fourchette et la valeur liquidative augmentera à mesure que les bénéfices augmenteront. Le gouvernement alimente la demande à travers ses différentes initiatives, même si l’offre est serrée qui devrait également jouer en sa faveur.

Il s’agit d’une société mondiale de production d’électricité avec des actifs à Trinidad et au Mexique avec des actifs thermiques, hydroélectriques, éoliens et solaires.

Russ aime le titre parce qu’il a «des poches de trésorerie et un rendement décent».

Le rendement du dividende est actuellement de 5,59% selon dividenddata.co.uk afin que vous puissiez voir ce qu’il veut dire. Tout cet argent signifie que le Divi est sûr comme une maison.

Russ dit du géant de l’assurance: « Aviva semble bon marché et se rassemble. »

Sous la direction de la nouvelle directrice générale, Amanda Blanc, la société a progressivement vendu ses actifs non essentiels. Même si c’est probablement mieux que de fonctionner comme une machine plus légère et plus méchante, comprendre les comptes des compagnies d’assurance est extrêmement compliqué. Si vous ne les comprenez pas non plus, vous devrez peut-être être prudent avec eux.

Le redressement des péages de congestion par l’opérateur a pris du temps et a pris beaucoup trop de temps pour achever les désinvestissements. Mais cette semaine, le PDG Jon Lewis a entamé une autre réorganisation qui comprend des ventes ciblées de 700 millions de livres sterling qui, comme le souligne Russ, « ne sont pas beaucoup moins que la valeur de l’entreprise dans son ensemble ».

… et maintenant aux fonds sélectionnés par Ryan Hughes d’AJ Bell:

Valeurs spéciales de Fidelity IT::

Ryan déclare: « Il s’agit d’un gestionnaire de fonds très expérimenté qui investit sur l’ensemble du spectre de capitalisation boursière. » [translation: Fidelity are pros and this fund picks small, medium and large sized companies].

« À l’heure actuelle, 13% sont orientés vers cela. Donc, si vous voulez de la valeur, c’est ainsi que vous pouvez traiter avec des sociétés comme Legal & General, Serco et Pearson. »

[translation: the fund uses some borrowing to buy more stock, so if the picks turn out right, you’ll get more bang for your buck on the shares in it. Or vice versa…]

Fonds pour les situations spéciales Jupiter UK

Ryan déclare: «Un processus d’investissement clair qui se concentre sans passion sur les moyennes et grandes entreprises. Les grandes participations comprennent BP, GlaxoSmithKline et Imperial Brands.

Fonds d’actifs sous-évalués Man:

Ryan déclare: «Approche multi-capitalisations [translation: different sized companies] Celui-ci est très actif et diffère considérablement de l’indice de référence avec plus de 50% en dehors du FTSE 100. Les grands titres comprennent Royal Dutch Shell, Rio Tinto et EasyJet.

Schroder Global Recovery Fund:

Ryan dit: «Se concentre sur les entreprises à forte valeur ajoutée en disgrâce. Insuffisance pondérale massive [low on shares in] les États-Unis et la technologie et l’obésité [big on shares in] Royaume-Uni, Japon et énergie



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