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Logo TencentTencent est combiné Investissement de 200 millions de dollars dans WMG fait suite à l’investissement conjoint de 3,6 milliards de dollars dans Universal Music. Ce n’est pas le premier investissement de Tencent dans la musique, ayant dépensé 6,2 milliards de dollars en investissements musicaux depuis 2016. Mais la musique n’est qu’une partie d’une stratégie beaucoup plus large, extrêmement audacieuse et sans aucun doute perturbatrice qui fait de la société chinoise une centrale électrique pour les sociétés de divertissement à l’Est et à l’Ouest.

Tencent est un produit du système économique chinois

Tencent en tant qu’entreprise chinoise n’est pas un hasard – c’est crucial. L’économie chinoise ne fonctionne pas comme celle de l’Ouest. Au lieu de suivre les principes du marché libre, c’est une économie contrôlée où tout – d’une manière ou d’une autre – revient finalement à l’État. En Chine, l’économie est une extension de l’État. L’État joue un rôle actif dans la gestion d’entreprises chinoises prospères, parfois très ouvertement, parfois de manière moins directe, par exemple pour s’assurer que les candidats des partis se retrouvent à des postes de direction.

Les entreprises chinoises ont l’habitude de travailler en étroite collaboration avec l’État en tant que partenaires commerciaux – sous un jour positif. Lorsque les objectifs d’une entreprise coïncident avec ceux de l’État, une seule entreprise peut bénéficier d’un traitement préférentiel au détriment direct de ses concurrents. C’est exactement le contraire de (ou du moins devrait être) l’implication de l’État en Occident – c’est-à-dire la réglementation. Tencent a bien profité de cette approche, notamment en musique.

Tencent Music est le premier fournisseur de services musicaux en Chine (78% de part de marché au premier trimestre 2020) et est également le sous-concédant exclusif d’Universal, Sony et Warner en Chine. Cela signifie que les concurrents de streaming de Tencent devront acheter la musique des majors occidentales directement auprès d’elle. Tencent est clairement incité par le marché à s’assurer que les conditions sont moins favorables qu’il ne le reçoit lui-même. Le PDG de Netease qualifie la configuration d ‘«injuste». et les régulateurs sont au moins passer par les mouvements de l’enquête. Cependant, le fait que cette installation puisse exister montre à quel point la vision du monde des régulateurs chinois est diversifiée.

Investissez dans la portée et l’influence

Tout cela compte, c’est que lorsque Tencent regarde les marchés étrangers, il le fait avec une vision du monde très différente de celle de la plupart des entreprises occidentales. Du point de vue du marché libre occidental, investir dans deux des trois plus grandes maisons de disques du monde peut être inconfortable. Pour Tencent, cependant, il est économiquement logique d’influencer autant que possible le marché. Comment pouvez-vous mieux vous assurer que vous obtenez de bonnes affaires sur le marché? Comme la sous-licence exclusive à la Chine.

La musique n’est pas la priorité absolue de Tencent. Par exemple, le total de 6,2 milliards de dollars dépensés en investissements musicaux est inférieur aux 8,6 milliards de dollars dépensés par Tencent en 2016 pour l’acquisition de 84% de la société de jeux Supercell. Pourtant, la musique – aux côtés des jeux, de la vidéo, de la messagerie et de la diffusion en direct – est l’un des domaines centraux de la stratégie du portefeuille de divertissement de Tencent.

Tout comme Apple, Amazon et Alphabet construisent des portefeuilles de divertissement numérique conçus pour rivaliser dans «l’économie de l’attention», Tencent l’est aussi. En effet, il est juste de dire que Tencent se prépare à concurrencer directement ces entreprises. Mais alors que chacune des majors technologiques occidentales se concurrencent de manière familière (occidentale), Tencent adopte une approche plus chinoise.

Si vous n’aimez pas les règles du jeu, jouez à un autre jeu

La stratégie d’investissement de Tencent dans le divertissement peut être résumée comme suit:

  • Prendre des participations minoritaires (principalement) dans les entreprises pour exercer une influence sans le fardeau de la propriété
  • Investissez sur l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement, des droits aux ventes
  • Investissez systématiquement dans des concurrents directs pour qu’ils soient tous ennemis les uns des autres mais tous amis de Tencent

Cette stratégie permet à Tencent d’accéder et / ou de contrôler:

  • Groupe cible (par exemple QQ, WeChat, Weibo, Snapchat (12%), Kakao (14%), AMC Cinemas – à travers leur participation au groupe Wanda),
  • Distribution (par exemple, Tencent Music, Tencent Video, Tencent Games, Joox, Spotify (10%), Gaana, KuGou, Kuwo, QQ Music, Tencent Video, Tencent Games, Epic Games (40%)
  • Droits (par exemple UMG (<10%), WMG (1,6%), Skydance (5% -10%), Supercell (84%), Glumobile (15%), Activision Blizzard (5%), Ubisoft (5%), Photos de Tencent)

Les majors de la technologie occidentale ont construit des écosystèmes similaires, prenant le contrôle du public et des parties de distribution de la chaîne d’approvisionnement (par exemple, iOS, YouTube, Instagram, Twitch, Apple Music), mais ont rarement acquis des droits (par exemple, les originaux Apple TV +) et les titulaires de droits jamais systématiquement investi dans la concurrence.

Les majors technologiques occidentales ont souvent des relations difficiles avec les titulaires de droits, mais leur objectif stratégique est (du moins pour le moment) d’être des partenaires pour les titulaires de droits. La stratégie de Tencent est le leadership et le contrôle: l’intégration verticale de la chaîne d’approvisionnement est assurée par le type d’influence à huis clos que vous obtenez grâce à des participations de plusieurs milliards de dollars.

Tencent pourrait être l’avenir du divertissement numérique

Tencent jette les bases pour être – peut-être même – l’un des les – puissance mondiale du divertissement numérique. Tencent s’est impliqué dans deux des grands labels occidentaux, rompant l’accord tacite du gentleman selon lequel les services de streaming et les titulaires de droits resteraient indépendants pour garantir que le marché reste ouvert et concurrentiel. Maintenant, les majors technologiques occidentaux doivent décider s’ils veulent continuer l’ancien jeu ou s’asseoir à la table du nouveau jeu. MIDiA avait déjà prédit en 2018 qu’Apple, Amazon ou Spotify achèteraient une grande maison de disques dans les dix prochaines années. Peut-être que cette prédiction n’est plus aussi inhabituelle.



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