Actions versant des dividendes telles que le Groupe Transurbain (ASX: TCL) sont généralement populaires auprès des investisseurs, et pour une bonne raison – certaines recherches suggèrent qu’une part importante de tous les rendements boursiers provient du réinvestissement des dividendes. Cependant, il arrive que les investisseurs achètent une action pour leur dividende et perdent de l’argent parce que le cours de l’action baisse plus qu’ils ne l’ont fait en paiements de dividendes.

Bien que le rendement du dividende de 2,5% du Groupe Transurban ne soit pas le plus élevé, nous pensons que leur long historique de paiement est assez intéressant. Une analyse simple peut fournir de nombreuses informations sur l’achat d’une entreprise pour son dividende, et nous l’expliquerons ci-dessous.

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ASX: Dividende historique TCL 8 mars 2021

Pourcentages de paiement

Les dividendes sont généralement payés sur les bénéfices de l’entreprise. Lorsqu’une entreprise paie plus de dividendes qu’elle n’en gagne, le dividende peut devenir insoutenable, ce qui n’est guère une situation idéale. Comparer les paiements de dividendes au bénéfice net après impôts d’une entreprise est un moyen facile de voir si un dividende est durable. Bien que le Groupe Transurbain verse un dividende, il a été déficitaire l’an dernier. Lorsqu’une entreprise perd, la prochaine chose que nous devons vérifier est si ses flux de trésorerie peuvent soutenir le dividende.

L’année dernière, le groupe Transurban a distribué un dividende et a déclaré un cash flow libre négatif. Bien qu’il puisse y avoir une explication, nous pensons que ce comportement est généralement insoutenable.

Nous mettons à jour nos données sur le Groupe Transurban toutes les 24 heures afin que vous puissiez les recevoir à tout moment Consultez notre dernière analyse de la WordPress Divi financière ici.

Volatilité des dividendes

Du point de vue d’un investisseur à revenu élevé qui cherche à continuer à faire des dividendes pendant des années, il n’a pas beaucoup de sens d’acheter une action si son dividende est réduit régulièrement ou s’il n’est pas fiable. Aux fins de cet article, nous examinons uniquement la dernière décennie des paiements de dividendes du Groupe Transurban. Les paiements de dividendes ont diminué au moins une fois au cours des 10 dernières années. Au cours des 10 dernières années, le premier paiement annuel en 2011 était de 0,2 dollar australien, contre 0,3 dollar australien l’année précédente. Le dividende par action a augmenté d’environ 2,6% par an au cours de cette période. La croissance des dividendes n’a pas été linéaire, mais le TCAC est une approximation décente du taux de variation au cours de cette période.

Il est bon de voir une certaine croissance des dividendes, mais le dividende a été réduit au moins une fois, et l’ampleur de la réduction éliminerait de toute façon la majeure partie de la croissance. Nous ne sommes pas si enthousiastes à ce sujet.

Potentiel de croissance des dividendes

Avec un dividende relativement instable, il est encore plus important d’évaluer si le bénéfice par action (BPA) augmente – cela ne vaut pas la peine de prendre le risque d’une réduction du dividende à moins d’être récompensé par des dividendes plus élevés à l’avenir. Au cours des cinq dernières années, le BPA du Groupe Transurban semble avoir diminué d’environ 30% par an. Avec cette baisse importante, on se demande toujours ce qui a changé dans les affaires. Les dividendes sont une question de stabilité et le bénéfice par action du Groupe Transurban, qui soutient le dividende, est loin d’être stable.

Conclusion

Les investisseurs en dividendes devraient toujours vouloir savoir si a) les dividendes d’une entreprise sont abordables, b) il existe des antécédents de paiements constants et c) si le dividende peut augmenter. Il est inquiétant de voir que malgré la déclaration d’une perte, la société a versé un dividende et le dividende n’a pas été bien couvert par le cash-flow libre. Le bénéfice par action a diminué et la société a réduit son dividende au moins une fois dans le passé. Du point de vue des dividendes, cela est préoccupant. Sur la base de ces critères, le groupe transurbain semble assez sous-optimal du point de vue des investissements en dividendes.

Les investisseurs préfèrent généralement les entreprises ayant une politique de dividende cohérente et stable par rapport aux entreprises qui ont une politique de dividende irrégulière. Malgré l’importance des versements de dividendes, ce ne sont pas les seuls facteurs dont nos lecteurs doivent être conscients lors de l’évaluation d’une entreprise. A titre d’exemple, nous avons identifié 2 panneaux d’avertissement pour le Groupe Transurbain vous devez le savoir avant d’investir.

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Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Ce n’est pas une recommandation d’acheter ou de vendre des actions et ne prend pas en compte vos objectifs ou votre situation financière. Nous voulons vous fournir une analyse ciblée à long terme basée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas prendre en compte les dernières annonces de sociétés sensibles aux prix ou des matériaux de qualité. Simply Wall St n’a aucune position dans les actions mentionnées.
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