reste un mystère, Tata Consumer & Marico préfèrent les actions FMCG, dit Gurmeet Chadha, Co-fondateur et PDG, Consultants de cercle complets.

Comment voyez-vous les marchés se tenant confortablement dans la fourchette de 14 400 à 14 500, étant donné que les flux de FII ne démarrent pas et que nous sommes confrontés à une situation assez désastreuse sur le front de Covid ainsi qu’à une croissance macroéconomique?
Je pense que le marché se différencie. Alors que le marché dans son ensemble n’est en baisse que de 6 à 7%, Bank Nifty a corrigé près de 20% de 37 700 impairs à 34 000 impairs. Nous avons également vu certaines des tensions économiques auxquelles sont confrontées les actions de l’aviation et des multiplexes. L’informatique a été relativement différenciée en fonction des revenus, et Pharma se porte en fait bien. Le marché se différencie et c’est un signe que le déclencheur à court terme dans les cas Covid doit être la modération.

Je pense donc que parfois la meilleure stratégie du portefeuille est de ne pas en faire trop. N’investissez que si vous pouvez faire de bonnes affaires et rester là où il y a un bon soutien du revenu. Cela vous servirait bien dans des moments difficiles comme ceux-ci.

Quelle pourrait être une idée de stock pour l’élan de la séance de négociation d’aujourd’hui?
À plus long terme, et pas vraiment du point de vue de l’élan, il différencie certaines bonnes financières qui ont été révisées. Par exemple, la Banque ICICI a publié de très bons chiffres. Leur croissance au détail était le double de la croissance de l’industrie. La croissance de leurs dépôts était bien supérieure aux chiffres de l’industrie, et la richesse du commerce de détail représente désormais 67% du livre. En 2015, c’était l’inverse. Le livre corporatif représentait près de 65 à 66%. Il possède l’une des réserves Covid les plus élevées et est très confortable en termes de capital et de liquidité. Toutes les filiales se portent bien et le stock est toujours à environ deux fois la valeur comptable ajustée.

Dans l’industrie pharmaceutique, nous allons probablement réaliser de bons et solides bénéfices. Dans l’espace API, nous aimons Divi’s, Neuland Labs et certains des noms comme Cipla, Dr. Reddy’s et aussi quelques noms de spécialités chimiques. Je m’en tiendrai aux secteurs et aux actions à bénéfices solides et trouverais des aubaines où les prix ont corrigé plus que le compteur ne le mérite vraiment.

Comment voyez-vous toute la salle de musculation? JSPL est sur le point de céder son bras de puissance Jindal Power et est en pourparlers avec plusieurs acteurs dont les promoteurs. Vous verrez une évaluation d’environ 8500-9000 roupies. Comment lisez-vous cette étape?
Nous ne suivons vraiment pas Jindal Steel depuis un point de vente, mais nous suivons certains stocks d’énergie. Nous aimons

, mais pas à ce prix après le pic, mais plutôt comme un choix à long terme car nous avons vu un désendettement net et des promoteurs infuser autour de Rs 2 600, ce qui a réduit le coût global du financement. Leur activité EPC se redresse, le carnet de commandes est plutôt sain et la branche commerciale d’Odisha s’est quelque peu rétablie. Toutes les pièces mobiles ont une belle apparence, y compris le portefeuille renouvelable. Nous aimons également les distributeurs de gaz de ville qui sont plus banals et à long terme.

Qu’attend le secteur FMCG?
Il y aura une certaine pression sur les marges qui varie d’une industrie à l’autre. Dans des moments comme ceux-ci, le marché est plus susceptible de recourir à des noms défensifs lorsqu’il y a plus de verrouillages. Nous aimons Tata Consumer car ils élargissent la catégorie. Par exemple, Marico a connu une croissance en volume à deux chiffres. Sa marque phare Saffola a connu cinq trimestres de croissance à deux chiffres. Il était en hausse de 17% au dernier trimestre, mais ils se développent dans de nouvelles catégories comme l’avoine, les céréales pour petit-déjeuner et le chyavanprash. Le grignotage est une petite partie de tout le gâteau en ce moment, mais augmenterait à un moment donné.

Même le parachute semble avoir récupéré. Les segments Boissons, Sel et Sampann de Tata Consumer sont en très forte croissance d’un trimestre à l’autre. Cette tendance de consommation saine me semble être un problème à long terme, et les entreprises qui élargissent leurs catégories de produits en bénéficieraient. Dans des moments comme ceux-ci, plus d’argent pourrait être versé dans les noms défensifs.

Que feriez-vous – HUL, ITC ou un consommateur Tata?
C’est Tata Consumer et Marico dans cet ordre. L’ITC reste un mystère. Le principal élément déclencheur serait s’ils décident de scinder leurs activités de grande consommation et éventuellement de scinder les entreprises d’hôtels et de tabac, ou s’il y a une vente résiduelle des actions par le gouvernement.

Alors que c’était une course de rêve pour 2020 lorsque ces chèques sont arrivés pour les plates-formes Jio et de vente au détail, quel sera le prochain déclencheur de Reliance?
L’huile de monétisation chimique et une éventuelle rupture de la scission seraient le déclencheur pour moi. Quand on voit que la contribution à l’EBITDA des produits chimiques du pétrole est toujours proche de 60%. Votre taux de conversion huile-produit chimique est d’environ 24%, ce qui est susceptible d’augmenter. Les nouvelles prévisions énergétiques indiquent que la pétrochimie est le plus gros consommateur ou moteur de consommation de pétrole, comme le secteur des transports au cours de la dernière décennie. La confiance a l’avantage de la flexibilité du matériel source. Nous verrons probablement plus d’action une fois que nous verrons des augmentations tarifaires qui pourraient redéfinir l’ensemble de la plate-forme Jio. Le déclencheur à court terme, cependant, serait la monétisation du pétrole en produits chimiques.

Qu’attendez-vous de Maruti?
Le titre était un peu sous-performant, et la raison principale était qu’avec les nouveaux lancements, il perdait des parts de marché dans le segment des SUV au profit de Hyundai, Kia Motors et même Tata. Mais il y a un certain niveau de sécurité à ce prix, et le meilleur choix dans le domaine de l’automobile à l’heure actuelle est de jouer avec ces fabricants d’équipement agricole et de tracteurs.

Les escortes ont l’air très bien. C’est une phrase dans laquelle nous aurons une bonne croissance. Le gouvernement a enregistré des achats records et il est prêt à doubler les revenus agricoles. Les investissements sont réalisés dans le segment des infrastructures rurales. Le segment de la manutention se porte également bien avec une part de marché d’environ 55%. Les tracteurs devraient connaître une croissance de volume à deux chiffres au cours des prochaines années, et même le carnet de commandes des chemins de fer semble assez sain. Il existe un soutien macro dans les trois domaines d’activité. Les fabricants de matériel agricole sont un meilleur choix. Pensez également à M&M en raison des évaluations favorables et de la stratégie d’allocation de capital révisée.

Comment voyez-vous l’ensemble du panier d’infrastructure? Comment tous les échanges seront-ils affectés par la deuxième vague de Covid et les nouvelles restrictions, le retour des travailleurs migrants chez eux, etc.?
Il y a des effets. Une partie de cela se reflète même dans des actions comme L&T, à la fois en termes d’exécution et en termes de migration de main-d’œuvre. Ce serait temporaire et si vous obtenez une correction plus profonde, L&T peut être un achat.

Le cycle des matières premières peut également être au milieu. Nous voyons un levier à la fois opérationnel et financier. Nous avons vu trois à quatre randonnées à Stahl, dont la récente. Par exemple, Tata Steel en particulier a vu une réduction de sa dette de près de 18 000 roupies. Ils essaient de rationaliser leurs opérations européennes. L’EBITDA par tonne serait bien meilleur que la dernière fois.

Hindalco, l’une des meilleures sociétés de métaux non ferreux, à la fois le secteur indien de l’aluminium et Novalis, se porte bien. La nouvelle politique d’allocation du capital devrait générer plus de 1 milliard de dollars de flux de trésorerie disponibles, dont 50% seront utilisés pour le désendettement et les investissements opérationnels, et le reste pour les paiements de dividendes. Il existe donc une stratégie claire. Vous avez un EV / EBITDA ciblé pour réduire davantage la dette.

Où vous situez-vous pour les loisirs dans le secteur des véhicules utilitaires? Il a soudainement stoppé en raison d’une recrudescence des cas et des mini-interdictions à travers le pays. Un CV est-il un bon endroit pour acheter des trempettes ou devrait-on s’en tenir à des sujets dominés par les régions rurales?
Nous devrions principalement jouer aux fabricants d’équipements agricoles et de tracteurs, dont Escorts et M&M. Il y a aussi de bons joueurs comme Minda qui mettent plus l’accent sur la voiture, plus de contenu par voiture que les interrupteurs et les lumières où ils ajoutent plus de clients. Votre système de capteurs est mis en service et vous entrez dans les airbags, les systèmes d’infodivertissement et les sièges d’auto.

Sur les CV lorsque vous pouvez obtenir un bon prix d’aubaine sous Rs 100 pour un

Cela pourrait être un achat. À un moment donné, il y aura une reprise économique, et les évaluations de CV ne sont pas non plus d’un coût prohibitif. Donc, les baisses de buy-on seraient une meilleure stratégie en ce qui concerne les CV. Mais vous devez être orienté vers le long terme et ne pas simplement essayer de jouer le swing.



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