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Un mois s’est écoulé depuis le dernier rapport sur les résultats de Baxter International (BAX). Les actions ont gagné environ 1,1% au cours de cette période, surperformant le S&P 500.

La récente tendance positive durera-t-elle jusqu’à la prochaine publication des résultats, ou Baxter est-il sur le point de reculer? Avant de plonger dans la réaction récente des investisseurs et des analystes, jetons un coup d’œil rapide au dernier rapport sur les résultats pour mieux comprendre les principaux moteurs.

Les bénéfices et les ventes de Baxter au quatrième trimestre dépassent les estimations

Baxter International Inc. a déclaré un bénéfice par action ajusté de 80 cents pour le quatrième trimestre de 2020, battant l’estimation consensuelle de Zack de 76 cents de 5,3%. Cependant, le résultat net était en baisse de 17,5% par rapport au trimestre de l’an dernier.

Pour toute l’année 2020, la société a déclaré un bénéfice par action ajusté de 3,09 USD, en baisse de 6,6% par rapport à 2019, mais dépassant la barre du consensus de 1,3%.

Détails des ventes

Les ventes de 3,18 milliards de dollars ont dépassé de 0,8% l’estimation consensuelle de Zacks de 3,15 milliards de dollars. Le rendement des ventes s’est amélioré de 4,7% par rapport à l’année précédente, alors qu’à taux de change constants (tcc) et opérationnellement il était de 3% et 2%, respectivement.

Pour l’année 2020, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 11,67 milliards de dollars, en hausse de 2,7% par rapport à 2019 et en dépassant la barre du consensus de 0,2%.

Détails géographiques

Baxter publie des résultats d’exploitation dans trois segments géographiques: les Amériques (Amériques), la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) et APAC (Asie-Pacifique).

En Amérique, Baxter a réalisé un chiffre d’affaires de 1,61 milliard de dollars, soit une baisse de 1,1% par rapport à l’année précédente.

Les ventes dans la zone EMEA se sont élevées à 867 millions de dollars, en hausse de 9,9% d’une année sur l’autre et de 5% pour les tcc.

Les revenus dans la région APAC ont augmenté de 13,3% par rapport au même trimestre de l’an dernier, passant de 700 millions de dollars et les tcc ont augmenté de 8%.

Détails du segment

Soin des reins

Ce segment a enregistré des revenus de 1,01 milliard de dollars pour le trimestre, en hausse de 5,5% d’une année à l’autre. Les ventes du segment ont augmenté de 4% à tcc.

L’administration de médicaments

Le chiffre d’affaires du secteur s’est élevé à 753 millions de dollars, soit une baisse de 2,8% d’une année sur l’autre et de 3% pour les tcc.

Médicaments

Le chiffre d’affaires du secteur s’est élevé à 571 millions de dollars, soit une baisse de 1,6% d’une année sur l’autre et de 4% pour les tcc.

Nutrition clinique

Le chiffre d’affaires du segment s’est élevé à 246 millions de dollars, en hausse de 5,6% par rapport au trimestre de l’an dernier et de 4% à cc.

Chirurgie avancée

Le chiffre d’affaires du segment s’est élevé à 260 millions de dollars, en hausse de 12,5% d’une année sur l’autre et de 10% pour les tcc.

Thérapies aiguës

Ce segment a réalisé un chiffre d’affaires de 221 millions de dollars, en hausse de 53,4% par rapport au trimestre de l’année précédente et de 50% à cc.

Autre

Le chiffre d’affaires de ce segment s’est élevé à 117 millions de dollars, soit une augmentation de 0,9% d’une année sur l’autre, mais une baisse de 4% pour les tcc.

Analyse des marges

Baxter a déclaré un revenu brut de 1,19 milliard de dollars pour le quatrième trimestre, en baisse de 8,2% d’une année sur l’autre. En pourcentage du chiffre d’affaires, la marge brute a diminué de 530 points de base (pb) à 37,4% au quatrième trimestre par rapport à l’année précédente.

Le bénéfice d’exploitation a diminué de 24,3% d’une année à l’autre pour s’établir à 406 millions de dollars pour le trimestre. En pourcentage du chiffre d’affaires, la marge opérationnelle a reculé de 480 points de base à 12,8% au cours du trimestre sous revue.

Instructions 2021

Pour le premier trimestre 2021, la société s’attend à une croissance de son chiffre d’affaires d’environ 3% sur une base rapportée, mais à une baisse des chiffres inférieurs à un seul chiffre pour les cc.

Pour la même période, le BPA ajusté est estimé entre 63 et 65 cents. L’estimation du consensus de Zacks pour la même chose est de 75 cents.
Pour toute l’année 2020, Baxter s’attend à une croissance des ventes de l’ordre de 7 à 8% pour un rapporté et de 4 à 5% pour un cc.

Le bénéfice ajusté par action est estimé entre 3,35 $ et 3,43 $. L’estimation consensuelle de Zacks pour la même chose est de 3,43 $.

Comment les estimations ont-elles évolué depuis?

Au cours du mois dernier, les investisseurs ont constaté une tendance à la baisse des nouvelles estimations. Du fait de ces changements, l’estimation consensuelle a changé de -13,96%.

Scores VGM

Actuellement, Baxter a une valeur de croissance moyenne de C, bien qu’il soit loin derrière avec un F sur le score d’élan. Cependant, le titre a reçu une note B du côté de la valeur, il est donc dans le deuxième quintile pour cette stratégie d’investissement.

Dans l’ensemble, l’action a une valeur VGM agrégée de C. À moins que vous ne vous concentriez sur une stratégie, cette valeur est celle qui devrait vous intéresser.

perspectives

Les estimations du stock ont ​​été largement orientées à la baisse, et l’ampleur de ces révisions suggère un déplacement à la baisse. En particulier, Baxter a un rang Zacks 3 (Hold). Nous nous attendons à ce que l’action revienne en ligne au cours des prochains mois.

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Baxter International Inc. (BAX): Rapport d’analyse des stocks gratuit

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