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Les entreprises pharmaceutiques nationales devraient afficher une performance modérée au premier trimestre de l’exercice 2020-21 (T1FY21) en raison de la faiblesse des activités nationales affectées par l’activité induite par formation Divi Selon les analystes, le verrouillage à l’échelle nationale a conduit à des systèmes de moindre capacité et à des perturbations logistiques. En outre, le rythme plus lent de la prescription de thérapies aiguës en raison de la séparation patient-médecin et le retard des opérations ont également eu un impact sur la croissance globale du secteur. Les affaires américaines devraient également rester modérées en raison de la crise provoquée par la pandémie. Cependant, les entreprises dont les exportations sont plus élevées devraient bénéficier de la dépréciation de la roupie par rapport au dollar américain.

Les analystes de Motilal Oswal Financial Services (MOFSL) s’attendent à ce que les sociétés couvertes par la croissance des ventes de 4% par rapport à l’année précédente.

<< Au premier trimestre de l'exercice 21, les entreprises ont dû faire face non seulement à des problèmes de demande, mais également à des problèmes d'approvisionnement dans la production et la logistique. Les prix des matières premières ont augmenté en raison de perturbations à court terme dans tous les modes de transport. un effet de levier opérationnel réduit », a déclaré le courtier dans un aperçu des résultats.

Elara Capital s’attend à ce que l’EBITDA de son univers de couverture diminue de près de 4% en glissement annuel.

Emkay Global a déclaré que le premier trimestre devrait être un trimestre faible pour le secteur, avec des ventes stables et un EBITDA en baisse de près de 12% d’une année sur l’autre en raison des verrouillages mondiaux. Le vent arrière de la devise et la baisse des dépenses commerciales (Opex) atténueront dans une certaine mesure l’impact. On estime que les marges d’exploitation diminueront de près de 260 points de base (points de base) d’une année à l’autre. Sur une base séquentielle, les ventes / EBITDA ont diminué de 4% / 5%, les marges ayant chuté de près de 20 points de base.

Il convient de noter que la roupie a continué de se déprécier par rapport au dollar américain à environ 75 roupies au premier trimestre de l’exercice 21, contre 73 roupies au quatrième trimestre de l’exercice 20 et 69 roupies au premier trimestre de l’exercice 20.

«Les génériques indiens sont les bénéficiaires nets de la dépréciation de la roupie par rapport au dollar américain / euro, qui se traduira par des réalisations plus élevées. S’il y a peu d’activité dans le domaine du marketing / voyage, nous prévoyons également que l’Opex s’affaiblira dans les roupies (par exemple réal brésilien, rouble russe), car la plupart des achats proviennent de l’Inde et les coûts sont en roupies », explique le courtier.

Selon Centrum Broking, le segment des ingrédients pharmaceutiques actifs (API) devrait connaître le meilleur trimestre, car les coûts des intrants sont inférieurs et la mise en œuvre de l’API s’est améliorée. « Nous nous attendons à ce que notre couverture axée sur les API connaisse une croissance des revenus et de meilleures marges », a-t-il déclaré.

Les entreprises de leur univers de couverture devraient connaître une croissance de leurs revenus de 2% d’une année sur l’autre, tandis que l’EBITDA augmentera de 7% d’un trimestre à l’autre et diminuera de 11,5% d’une année à l’autre.

Entreprises susceptibles de surperformer / sous-performer

Les laboratoires Ipca, Laurus Labs, Granules India, Aarti Drugs, Aurobindo Pharma et Alembic Pharma devraient afficher des chiffres solides pour le trimestre, grâce à une exécution supérieure, des ventes différées à partir du quatrième trimestre et un levier opérationnel. Selon les analystes, l’opportunité offerte par l’hydroxychloroquine et le valsartan devrait se traduire par une forte croissance d’une année sur l’autre chez Ipca Labs et Alembic Pharma. On s’attend à ce qu’Aarti Drugs bénéficie du scénario de demande d’API et de la réduction des coûts des matériaux.

D’un autre côté, Sun Pharma, Glenmark Pharmaceuticals et Lupin ont tous connu un trimestre relativement plus faible, en raison de la baisse des ventes aux États-Unis. «Les laboratoires Divi peuvent subir un certain impact en raison d’un déclin possible de l’activité de synthèse chimique personnalisée (CSC) en raison de possibles perturbations de la R&D par les innovateurs», a déclaré Emkay Global.

Edelweiss Securities suppose que Dr. Reddy’s, Cadila Healthcare et Aurobindo Pharma rapporteront des chiffres décents, tandis que les entreprises de sociétés de soins de WordPress Divi comme Dr. Lal PathLabs et Thyrocare Technologies devraient rester faibles, les opérations normales et les tests de bien-être ayant pris un coup au cours de la période de référence

Choses à surveiller

Les analystes estiment que les investisseurs porteront attention non seulement aux bénéfices, mais aussi aux commentaires de la direction sur le rythme de la reprise, en particulier en Inde. Les sanctions du ministère de la Justice (DOJ) pour la fixation des prix des médicaments, une croissance étonnamment faible en Inde et les perturbations des API / augmentations de prix sont les principaux risques auxquels le secteur est confronté.





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