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David Iben l’a bien dit lorsqu’il a déclaré: «La volatilité n’est pas un risque important pour nous. Ce qui est important pour nous, c’est d’éviter la perte permanente de capital. Il semble donc que l’argent intelligent sait que la dette – qui est généralement associée à des faillites – est un facteur très important pour évaluer le degré de risque d’une entreprise. Comme beaucoup d’autres entreprises Laboratoires Divi Limitée ((NSE: DIVISLAB) s’endette. Mais les actionnaires devraient-ils s’inquiéter de l’utilisation de la dette?

Quel est le risque d’endettement?

La dette et les autres passifs deviennent risqués pour une entreprise lorsqu’elle ne peut pas s’acquitter facilement de ces obligations avec des flux de trésorerie disponibles ou en levant des capitaux à un prix attractif. Dans le pire des cas, une entreprise peut faire faillite si elle ne peut pas payer ses créanciers. Cependant, un scénario plus courant (mais toujours douloureux) est que les nouvelles actions doivent être levées à un prix bas, diluant de manière permanente les actionnaires. Cependant, en remplaçant la dilution, la dette peut être un très bon outil pour les entreprises qui ont besoin de capital pour investir dans la croissance avec des rendements élevés. La première chose à faire lorsque l’on considère le montant de la dette qu’une entreprise consomme est d’examiner ensemble la trésorerie et la dette.

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Quel est le montant de la dette des Laboratoires Divis?

Comme vous pouvez le voir ci-dessous, les Laboratoires Divi avaient une dette de 336,3 M £ en mars 2020, contre 1,06 M £ l’année précédente. Cependant, le bilan montre que la société dispose de 10,9 milliards de livres sterling en espèces, de sorte qu’elle dispose en réalité de 10,6 milliards de livres sterling nets en espèces.

Analyse de l'historique des capitaux propres de la dette
NSEI: Historique de la dette par rapport aux capitaux propres de DIVISLAB 7 septembre 2020

Quelle est la solidité du bilan des Laboratoires Divi?

Le dernier bilan montre que Divi’s Laboratories avait des engagements de 9,27 milliards de livres sterling dus dans un an et des passifs de 2,99 milliards de livres sterling étaient également dus dans un an. Cela contraste avec 10,9 milliards de livres sterling en espèces et 16,0 milliards de livres sterling de créances échues dans les 12 mois. Il peut donc disposer de 14,7 milliards de livres sterling de plus que ce qu’il a le total Passifs.

Cela montre que le bilan des Laboratoires Divi semble assez solide, avec un passif total à peu près égal à la trésorerie. Bien qu’il soit difficile d’imaginer que l’entreprise se batte pour 855,6 milliards de livres sterling pour ses liquidités, nous pensons toujours qu’il est logique de surveiller son bilan. En bref, les Laboratoires Divi ont une trésorerie nette, il est donc juste de dire qu’ils n’ont pas un lourd endettement!

Nous notons également chaleureusement que les Laboratoires Divi ont augmenté leur EBIT de 10% sur l’année écoulée, facilitant la gestion de l’endettement. Lors de l’analyse de la dette, le point de départ évident est le bilan. A terme, cependant, la rentabilité future de l’entreprise déterminera si les Laboratoires Divi peuvent renforcer son bilan au fil du temps. Donc, si vous vous concentrez sur l’avenir, voici ce que vous devez vérifier libre Rapport de prévision des revenus des analystes.

Mais notre dernière considération est également importante car une entreprise ne peut pas payer ses dettes avec des bénéfices sur papier. il faut de l’argent comptant. Si les Laboratoires Divi ont une valeur actuelle nette sur son bilan, il est toujours intéressant d’examiner dans quelle mesure l’entreprise convertit son bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) en flux de trésorerie disponible car cela affecte à la fois le besoin et la capacité de gérer la dette. Depuis trois ans, les Laboratoires Divi affichent un cash flow libre de 8,1% de l’EBIT, ce qui est vraiment assez faible. Pour nous, une conversion de trésorerie qui induit un peu de paranoïa est la capacité à effacer la dette.

Résumer

Bien qu’il soit toujours logique de rechercher la dette d’une entreprise, dans ce cas, les Laboratoires Divi disposent d’une trésorerie nette de 10,6 milliards de livres sterling et d’un bilan d’apparence décent. En outre, l’EBIT a augmenté de 10% au cours des douze derniers mois. Nous n’avons donc aucun problème avec les Laboratoires Divi qui utilisent la dette. Il ne fait aucun doute que nous apprenons le plus sur la dette à partir du bilan. En fin de compte, cependant, toute entreprise peut présenter des risques hors bilan. Par exemple, nous avons découvert 2 panneaux d’avertissement pour les laboratoires Divi Vous devez le savoir avant d’investir ici.

Après tout cela, si vous êtes plus intéressé par une entreprise à croissance rapide avec un bilan solide, c’est ici qu’il faut chercher. notre liste d’actions de croissance nette de trésorerie sans délai.

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Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Ce n’est pas une recommandation d’acheter ou de vendre des actions et ne prend pas en compte vos objectifs ou votre situation financière. Nous voulons vous fournir une analyse ciblée à long terme basée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas prendre en compte les dernières annonces de sociétés sensibles aux prix ou des matériaux de qualité. Simply Wall St n’a aucune position dans les actions mentionnées.
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