India Ratings and Research (Ind-Ra) estime que la décision de la Banque de réserve de l’Inde d’autoriser les prêteurs à restructurer les prêts augmenterait leurs besoins de refinancement, en particulier pour les banques non bancaires (NBFC). Cela tient compte de l’importance des paiements contractuels de leur dette, car l’afflux de fonds prévu est reporté, bien que sa gravité dépende de la proportion du portefeuille de prêts restructuré et des conditions de la restructuration (c’est-à-dire un moratoire complet sur les paiements partiels). La restructuration, tout en allégeant les pressions de remboursement sur les emprunteurs et en les aidant à surmonter le stress à court terme, exigerait des garde-corps solides et une évaluation critique de la viabilité afin qu’elle ne soit pas utilisée comme un outil pour reporter les problèmes comme on l’a vu précédemment.

Les pressions sur les coûts d’emprunt sont atténuées car les prêteurs doivent fournir 10% de la dette restructurée. Cependant, cela peut s’avérer insuffisant si le glissement doit être augmenté. De toute évidence, des niveaux plus élevés d’actifs restructurés refléteraient de plus grands défis de qualité des actifs pour la NBFC et pourraient limiter sa capacité à lever des fonds auprès des banques et des marchés financiers.

À la fin du mois de juin 2020, une partie importante du portefeuille de prêts de la NBFC faisait l’objet d’un moratoire. Les prêts immobiliers avaient la plus petite partie du livre sous moratoire, tandis que les prêteurs de gros avaient la plupart de leurs prêts sous moratoire. L’efficacité de la collecte, qui reflète le comportement de remboursement des clients, s’est améliorée depuis avril 2020 en raison du relâchement des restrictions de blocage. Cependant, des interdictions régionales ont affecté les collections en juillet 2020. Les niveaux de collecte dans les classes d’actifs / segments étaient bien inférieurs aux niveaux pré-COVID. Les entreprises n’ont toujours pas généré suffisamment de flux de trésorerie pour rembourser leurs dettes en temps opportun.

Ind-Ra s’attend à ce qu’une forte proportion des prêts à certains segments tels que les promoteurs immobiliers, les propriétaires de véhicules utilitaires et les petites micro-entreprises soit restructurée compte tenu de la faiblesse de ces secteurs.

Fin juin 2020, 70 à 80% des prêts immobiliers étaient sous moratoire. Étant donné que les flux de trésorerie des constructeurs d’habitations étaient déjà faibles avant la pandémie en raison de la lenteur des ventes et du manque d’options de refinancement, ce livre sera probablement d’abord restructuré. Avant le COVID, Ind-Ra avait estimé qu’en FY21, une grande partie des prêts immobiliers NBFC sortirait du moratoire. Le paquet de restructuration ainsi que la date du début de l’expansion des opérations commerciales ont apporté un grand soulagement aux développeurs du projet, car une restructuration avec une prolongation de la durée jusqu’à deux ans sans classifier le compte avec NPA avec des directives approuvées par le conseil la construction Pour prendre une pause dans les projets où il y avait un risque de temps d’arrêt. Cependant, il pourrait y avoir des inadéquations entre l’actif et le passif pour les prêteurs, car l’expansion du côté de l’actif créerait des lacunes dans leur profil actif-passif, augmentant l’importance d’une partie importante de la liquidité du bilan et réduisant l’endettement des prêts immobiliers aux entreprises. . En outre, les prêteurs devront peut-être procéder à des décotes substantielles sur certaines de leurs expositions pour rendre la proposition restructurée commercialement viable.

Les constructeurs de véhicules commerciaux sont les plus touchés par la diminution de la disponibilité du fret, la hausse des prix du diesel et la baisse des coûts de fret. Les NBFC peuvent restructurer ces prêts en raison de faibles flux de trésorerie avec ces emprunteurs. Cependant, la prolongation de la durée du prêt pourrait diluer la couverture du prêt à la valeur (LTV) en raison de la dépréciation accélérée de l’actif. Les prêteurs peuvent préférer un seul moratoire majeur ou un rééchelonnement des flux de trésorerie pour protéger les LTV de l’exposition. Une approche similaire peut être appliquée aux prêts contre l’exposition des biens immobiliers / petites et moyennes entreprises à la NBFC.

Bien que le programme de restructuration aiderait les emprunteurs à gérer leurs dettes, il ne s’agit que d’une solution temporaire au problème causé par la pandémie. La WordPress Divi globale de la NBFC ne pourrait s’améliorer que grâce à une revitalisation de l’économie sous-jacente et des flux de trésorerie des emprunteurs. La situation concernant la propagation du virus est extrêmement dynamique. En cas de deuxième vague de pandémies, la situation pourrait s’aggraver et les emprunteurs pourraient ne pas respecter les conditions de restructuration de la dette restructurée, ce qui accentuerait la pression sur les coûts d’emprunt et la qualité des actifs. Ind-Ra surveille de près l’efficacité de la collecte, la liquidité et le niveau de financement de ses NBFC notées et prendrait des mesures de notation appropriées si nécessaire.





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