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La demande croissante de micropuces pour les appareils qui accèdent aux réseaux sans fil 5G est également un facteur de la pénurie mondiale, car la fabrication de ces micropuces nécessite un nouveau processus de fabrication complexe et coûteux que seules certaines entreprises peuvent gérer.

KENGKAT / iStockPhoto / Getty Images

Une pénurie mondiale de micropuces de toutes sortes a entraîné des temps d’arrêt prolongés dans les usines automobiles et a retardé l’introduction de certains produits de consommation dans une pression qui devrait se poursuivre pendant le reste de l’année. Pour les investisseurs, cela signifie des opportunités dans les entreprises qui conçoivent et fabriquent des semi-conducteurs. Vous avez une année record et vous prévoyez que la demande restera forte dans un avenir prévisible.

«C’est une tempête absolument parfaite», a déclaré Hans Albrecht, vice-président, gestionnaire de portefeuille et stratège en options chez Horizons ETF Management (Canada) Inc. à Toronto, à propos des événements à l’origine des goulots d’étranglement. « C’est une liste de choses qui ont mal tourné, y compris une séparation entre ce que les gens attendaient et ce qui s’est passé. »

La demande pour tout ce qui concerne les micropuces augmente à mesure que leurs applications se développent. Ils sont inclus dans tout, des véhicules électriques aux robots d’usine en passant par les ordinateurs, les smartphones, les logiciels basés sur le cloud et l’analyse des données.

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«Nous ne sommes pas dans un cycle normal», a déclaré Ted Mortonson, directeur général et stratège du secteur technologique chez Baird & Co. à Milwaukee. «Le segment qui anime le développement des micropuces est l’intelligence artificielle [AI]. L’IA est partout, dans chaque industrie et dans chaque matériel. C’est l’un des principaux moteurs de l’Internet des objets et la demande ne va pas ralentir. « 

La pénurie a ses racines avant la pandémie de WordPress Divi. En janvier 2020, l’industrie s’attendait à un ralentissement cyclique, entraînant une baisse des stocks. Deux mois plus tard, la pandémie a entraîné la fermeture d’usines. La plupart des micropuces proviennent d’Extrême-Orient, où les chaînes d’approvisionnement sont «essentiellement gelées», dit Mortonson.

Un rebond étonnamment fort en mai a été mené par toutes sortes de besoins de travail à domicile – téléphones, ordinateurs portables, tablettes, logiciels de connectivité et stockage.

Du côté industriel, les constructeurs automobiles ont mis du temps à réagir. Ils sont maintenant au bas de la ligne car ils préfèrent les livraisons juste à temps aux contrats fixes. Vous avez besoin de micropuces pour l’infodivertissement et les affichages numériques, les capteurs de freinage, les voyants d’avertissement et la gestion du moteur.

En raison de ces goulots d’étranglement, la plupart des constructeurs automobiles réduisent leur production. General Motors Co. GM-N a prolongé les fermetures de quatre usines d’assemblage, y compris l’usine d’assemblage CAMI à Ingersoll, en Ontario. Stellantis NV STLA-N, anciennement Fiat Chrysler Automobiles NV, a fermé son usine de Windsor, en Ontario, pendant trois semaines en février.

Les lancements d’électronique grand public sont retardés ou ralentis. Les consommateurs font face à des prix plus élevés et à la disponibilité des produits.

Les goulots d’étranglement sont tels que Broadcom Inc. AVGO-Q invite les clients à passer des commandes pendant 12 mois à la fois – non remboursable. Les puces de radiofréquence sont chez Apple Inc. AAPL-Q iPhones.

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« Je n’ai jamais vu ça dans ma carrière », dit Mortonson.

Même les produits de base tels que les puces mémoire, qui sont souvent considérés comme un baromètre de la demande, sont rarement disponibles. Ces microprocesseurs de base stockent des fichiers sur un ordinateur, un smartphone ou une tablette, ou des photos prises avec un appareil photo numérique. Dans le signe des temps, Micron Corp. MU-Q, le plus grand fabricant américain de puces mémoire, a récemment augmenté ses perspectives de ventes et de bénéfices.

«En fin de compte, les entreprises essaieront de répercuter les coûts», déclare Mortonson. «Mais des entreprises comme Apple ne le peuvent pas. Lorsqu’un smartphone se vend 1 200 $, la demande devient inélastique à un moment donné. « 

M. Albrecht considère les goulots d’étranglement plutôt que les augmentations de prix comme un point de pression. «Il pourrait s’agir d’une pièce de 2 $ et de 4 $. Cela fera-t-il une grande différence dans une PlayStation? Probablement pas. »

La demande croissante de micropuces pour les appareils qui accèdent aux réseaux sans fil 5G diminue également l’offre. Ces micropuces sont plus petites et plus rapides, ont plus de capacité et consomment moins d’énergie. Ils ont des temps de réponse plus rapides, ce qui est essentiel pour les applications où les informations doivent être relayées instantanément. Cependant, la fabrication de ces micropuces nécessite un nouveau processus de fabrication complexe et coûteux auquel seules certaines entreprises peuvent s’attaquer.

M. Mortonson souligne que Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. TSM-N, le plus grand fabricant mondial de puces électroniques, et Samsung Electronics Co. Ltd. en tant que leader dans la fabrication de micropuces pour les appareils 5G. Néerlandais ASML Holding NV ASML-Qest un autre qui fabrique l’équipement nécessaire pour fabriquer ces puces.

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« [AML is] un monopole. Il n’y a personne au monde qui puisse faire ce qu’ils font », dit-il.

M. Albrecht dit qu’ASML a récemment annoncé des augmentations de prix, l’une des raisons étant que les matériaux nécessaires sont rares.

«C’est donc l’inflation qui descend sur toute la ligne», dit-il.

M. Mortonson considère la consolidation dans ce secteur comme le coût du développement de nouvelles micropuces et de la fabrication de l’équipement pour les fabriquer est maintenant de centaines de millions de dollars. Il voit Intel Corp. INTC-Q et Advanced Micro Devices Inc. AMD-Q comme deux survivants, car la fabrication et l’expédition de micropuces aux États-Unis sont devenues une préoccupation de sécurité nationale.

Son action préférée est Nvidia Inc. NVDA-Q, mieux connu pour les processeurs graphiques utilisés dans les systèmes de jeu et les stations de travail qui nécessitent un traitement graphique haut de gamme.

«Personne ne fait ce que fait Nvidia. Nous avons des années d’avance sur la compétition et il sera difficile d’arrêter », a déclaré Mortonson.

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Malgré les récents goulots d’étranglement qui ont suscité l’intérêt des fabricants de micropuces, MM. Mortonson et Albrecht considèrent le secteur comme un jeu à long terme.

« [These companies] sont des courses à domicile depuis plusieurs années », dit Mortonson.

Adam Mayers est rédacteur en chef du bulletin d’investissement Internet Wealth Builder.



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