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Le milliardaire secret Kenneth Dart parie 6,7 milliards de dollars sur les actions du tabac

(Bloomberg) – Il a fallu des décennies à l’investissement durable pour se généraliser, mais maintenant, chaque semaine, un investisseur géant après l’autre annonce son engagement en faveur de l’ESG. Kenneth Dart ne rejoindra pas ce club. Le milliardaire est l’héritier d’une fortune de gobelets en plastique. Il a renoncé à sa citoyenneté américaine il y a plus de deux décennies et a déménagé dans les Caraïbes pour devenir le plus grand propriétaire immobilier des îles Caïmans. Pendant des années, il a investi dans des dettes nationales en difficulté, l’ancien président argentin Cristina Kirchner l’a qualifié de « vautour ». Au cours des six derniers mois, la fléchette de 66 ans a tacitement amassé l’un des investissements classiques dans le péché. Grâce à un véhicule des îles Caïmans appelé Spring Mountain Investments, Dart a acquis une participation de 7% dans British American Tobacco, qui est maintenant évaluée à 6 milliards de dollars. Le mois dernier, Spring Mountain a annoncé une position distincte de 634 millions de dollars avec ses rivales Imperial Brands. Le Financial Times a d’abord rendu compte des investissements de la société dans le secteur du tabac. Une petite partie des positions a été conclue avec des swaps de rendement total, comme le montrent les documents. Ces types de swaps ont été au centre de l’implosion en mars du family office Archegos Capital Management, provoquant des milliards de pertes bancaires. Tobacco WagerSpring Mountain est la dernière d’une série d’entreprises avec lesquelles les fléchettes timides du public ont travaillé pour acheter des actions. Il a auparavant fondé Portfolio Services Ltd., Seneca Investments, EM Ltd., Eastern Capital et LBS Investments. Ces dernières années, ceux-ci ont été utilisés pour investir dans des actions de biotechnologie obscures, qui représentent une fraction de sa valeur nette, évaluée à 6,6 milliards de dollars par l’indice Bloomberg Billionaires. Susanna de Saram, une représentante de Dart Enterprises, a refusé de commenter les décisions d’investissement .La consommation de tabac d’art contredit l’une des tendances les plus en vogue de la finance: investir dans des entreprises axées sur les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance se concentre sur ce qui signifie théoriquement que les entreprises ont longtemps perspectives durables à terme. L’industrie du tabac est à l’opposé de l’investissement ESG depuis des décennies. Les entreprises, dominées par quelques tailles, opèrent sur un marché qui risque d’être compromis par la réglementation ou des clients qui abandonnent l’habitude ou en meurent. Michael Bloomberg, fondateur et propriétaire majoritaire de Bloomberg News, la société mère Bloomberg LP, était un partisan de longue date des efforts visant à réduire la consommation de tabac. Si un plus grand groupe d’investisseurs peut éviter les actions, cela peut créer des opportunités pour ceux qui sont moins concernés par les résultats sociétaux de leur portefeuille. Les actions du tabac étaient un aller simple jusqu’en 2016 environ. «Avant les inquiétudes concernant les nouvelles réglementations, en particulier aux États-Unis, décourageaient les investisseurs, selon Duncan Fox, analyste chez Bloomberg Intelligence. L’indice MSCI World Tobacco est en hausse depuis cinq ans 32% Cela pénalise les propriétaires à long terme, mais a augmenté les dividendes versés par les actions. British American Tobacco et Imperial Brands ont des rendements en dividendes supérieurs à 8%. Les investisseurs peuvent également exagérer les risques réglementaires – après que toutes les entreprises ont pu s’adapter aux nouvelles réglementations et en tirer des bénéfices – et il y a une croissance potentielle des produits du tabac alternatifs et des marchés émergents du cannabis, a déclaré Fox. Pourtant, il y a une raison pour laquelle tant d’investisseurs évitent les actions: « Le tabagisme a été dû au cours des cinq dernières décennies de la soi-disant squeeze ESG a diminué : la pression des attitudes sociales, de la réglementation et de l’ONU d impôts », écrivait en mars l’analyste de Citigroup Inc. Adam Spielman. Selon l’analyste de Jefferies Owen Bennett, de nombreux marchés ne pourraient plus fumer dans 10 à 20 ans. Lire la suite Il a fait des milliards de sociétés comme Salomon Inc., Federal Home Loan Mortgage Corp., selon un profil de 1995 Businessweek. et dans une dette nationale difficile. Ingénieur chimiste de formation, il s’est longtemps concentré sur son portefeuille d’investissements plutôt que sur l’entreprise familiale, Dart Container, où il n’a ni rôle ni propriété. Le conteneur de fléchettes basé à Mason, dans le Michigan, est exploité par son frère Robert Dart. Ces dernières années, l’accent de Dart semblait se déplacer des marchés vers le développement immobilier, en particulier aux îles Caïmans, où il a trouvé sa maison. Dart Real Estate a développé des projets d’une valeur de 1,5 milliard de dollars, y compris des hôtels, des immeubles de bureaux et des complexes d’appartements, selon son site Web. (Mises à jour avec Total Return Swaps dans le cinquième paragraphe, réponse de Dart Enterprises dans le septième.) Pour plus d’articles comme celui-ci, visitez notre site bloomberg.com. Inscrivez-vous maintenant pour rester à jour avec la source d’actualités d’affaires la plus fiable. © 2021 Bloomberg LP



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