J.eff Bezos se retire chez Amazon – pour ainsi dire. En fait, il ne laisse tomber qu’un de ses trois titres d’emploi chez le détaillant en ligne. Il ne sera plus le directeur général, mais il continuera à être le président du conseil. Et comme il n’a pas mentionné son statut de «président» (quoi que cela implique), on suppose que Bezos conservera ce truc.

Cette «transition», y compris la promotion de son patron des services Web à l’automne, Andy Jassy, ​​au poste de directeur général, a été saluée comme une très grosse affaire. Nous verrons. Leur importance dépend de la façon dont Bezos joue les choses. Il a la permission formelle de passer plus de temps sur d’autres intérêts – tout cela Washington Post aux missiles – mais il l’a probablement fait de toute façon de manière informelle. Les vrais changements chez Amazon peuvent être difficiles à voir.

En tant que président, Bezos continuera à diriger le conseil. Et en tant que plus haut manager (encore), il a la liberté de se déplacer où il veut. Lorsque Bezos et Jassy ne sont pas d’accord, tout le monde sait qui l’emportera. Ce sera le gars qui détient également 10% des actions.

Bezos n’étant pas directeur général, il sera plus facile pour Bezos d’éviter la prochaine grillade devant les législateurs américains sur le traitement par Amazon des petites entreprises et des travailleurs (notez les 61,7 millions de dollars cette semaine [£45m] Règlement des réclamations que l’entreprise a mis dans les conseils du livreur) ou des problèmes antitrust. Habituellement, il semble gênant dans de telles occasions, donc cela lui convient à lui et à lui Amazone quand il n’est pas à la parade.

Mais cela ne signifie pas que Bezos ne prendra pas les décisions des grandes entreprises. « Jeff ne va vraiment nulle part », a admis Brian Olsavsky, directeur financier d’Amazon. Tout.

GlaxoSmithKline injecte enfin l’urgence du Divi

La tortue de vaccination Covid, comme l’a décrit l’analyste de Citigroup GlaxoSmithKlineremue. Le groupe a signé un contrat avec CureVac pour la fabrication de 100 millions de doses du candidat Divi actuel de la société américaine de biotechnologie. Ensuite, le couple travaillera sur la lutte contre les variantes de virus, dont les résultats sont promis pour 2022.

De bonnes choses – et sur le temps aussi, diront certains. Le col roulé n’est pas tout à fait juste car ce n’est pas la faute de GSK si ses efforts Covid avec Sanofi de France ont entraîné des retards. Cela peut arriver. Mais il est certain que GSK a été éclipsé par AstraZeneca en partenariat avec l’Université d’Oxford sur Covid.

Etre surperformé par AstraZeneca semblera familier aux investisseurs de GSK pour d’autres raisons. Vous avez plus que doublé votre argent en achetant des actions AstraZeneca lorsque Pascal Soriot est devenu PDG en 2012. En revanche, GSK était une histoire de fausses aurores. Les actions ont atteint 18,50 £ en janvier 2020 dans l’espoir que le plan de revitalisation de la PDG Emma Walmsley marquera un tournant; Maintenant, ils sont en dessous de 13 £, en baisse de 6% mercredi.

Les chiffres de l’année 2020 ont donné une idée de pourquoi. De toute évidence, rien ne s’est mal passé sous Walmsley, mais il n’y a pas grand-chose à s’inquiéter non plus. Le dividende sera réduit lorsque la grande réorganisation d’entreprise – la scission de l’activité de consommation de base – aura lieu l’année prochaine, mais le paiement ne semble pas durable pendant des lustres. Cependant, jusqu’à ce que Walmsley publie tous les détails de Divi en juin, les investisseurs sont dans le noir.

Dans l’intervalle, le résultat de cette année chutera d’un «pourcentage à un chiffre moyen à élevé», un peu pire que ce que l’on craignait. Un nombre important d’Américains semblent devoir retarder leurs bardeaux GSK pour obtenir leurs bardeaux Covid.

Des jours encore meilleurs sont promis à long terme, ce qui est peut-être l’essentiel. Selon Walmsley, il existe 10 superproductions potentielles de stade avancé dans le pipeline pharmaceutique. Les investisseurs peuvent se sentir plus optimistes quant à l’apparition de certains, ce qui est toujours le défi des redressements pharmaceutiques.

N’oubliez pas qu’AstraZeneca a passé des années à hiberner jusqu’à ce que la stratégie de Soriot consistant à aider les scientifiques aboutisse. Pendant un certain temps, Walmsley mérite le bénéfice du doute.

Les acheteurs Asda sont fermement engagés à tirer parti

«Nous créons une structure de capital solide», déclarent les frères Issa au sujet du financement de leur achat de 6,8 milliards de livres sterling. Asda. « Vraiment? » Comparé à quoi?

Il s’agit d’un accord soutenu par le private equity, et cela se voit. Les stations-service Asda sont vendues (inévitablement au groupe EC Issas), une partie des stocks est déchargée par des accords de cession-bail et des dettes de 3,5 milliards de livres (4,7 milliards de dollars) sont intégrées au mix.

La demande de stocks est forte et les marchés de la dette des entreprises regorgent d’acheteurs, le plan financier devrait donc trouver des financiers. Allez, c’est un rachat par effet de levier à l’ancienne. Il semble qu’Asda soit multiplié par environ quatre fois le ratio des ventes.

Appelez cela robuste si vous le souhaitez. D’autres le décriraient comme racé dans un secteur de supermarché qui a trois concurrents puissants – et financés de manière prudente.



Source link

Recent Posts