Les catalogues d’édition musicale prennent rapidement de l’ampleur en tant que classe d’actifs pour les investissements institutionnels. Les transactions vont des fusions et acquisitions de grands catalogues (M&A) aux véhicules d’investissement pour les actions d’auteurs-compositeurs comme le Hipgnosis Fund et Royalty Exchange. En 2010, le nombre de transactions de catalogues de musique annoncées publiquement – à travers les enregistrements et les sorties – a totalisé 6,5 milliards de dollars, avec un grand volume de transactions supplémentaires non divulguées. Cependant, cet afflux croissant de capitaux a un impact bien au-delà de l’industrie de l’édition, car des éditeurs ambitieux tirent parti de l’accès à la dette et aux investissements pour se réintégrer dans le secteur des disques.

Streaming du catalyseur de changement

Comme pour tant de changements sur le marché de la musique, le streaming est le catalyseur de ces changements. Le streaming représentait 27% des revenus des éditeurs en 2018 et devrait être proche de 50% d’ici 2026. Cependant, les redevances des auteurs-compositeurs – y compris les paiements des éditeurs et des directeurs marketing – provenant du streaming représentent moins d’un tiers des revenus du label. Des étapes petites mais importantes comme l’augmentation controversée des droits de licence mécanique aux États-Unisa) difficile à appliquer et b) ne pas percevoir de frais de publication compatibles avec les frais de licence des étiquettes. Cela signifie que les éditeurs sont sous-performants par rapport aux labels dans le flux de revenus à la croissance la plus rapide. L’alternative est la stratégie «si vous ne pouvez pas les battre, rejoignez-les».

Parallèlement à leurs activités d’édition, BMG Music Rights et Kobalt ont créé le précédent avec les divisions de services d’étiquettes qui leur permettent de jouer des deux côtés de l’équation du streaming. Aujourd’hui, une multitude d’éditeurs, à la fois traditionnels et de nouvelle génération, développent leurs activités hors édition. – de ole / Anthem, qui achète les sociétés de production musicale Jingle Punks et 5 Alarm Music, à Reservoir Music achète Chrysalis Recordsà Centre-ville acheter CDBaby parents AVL. Tous partagent le thème commun selon lequel les éditeurs s’éloignent de leurs activités principales pour s’assurer qu’ils sont en concurrence dans un domaine plus large de la chaîne de valeur de l’industrie de la musique.

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Dans le secteur de la musique traditionnelle, il était logique que les artistes signent leurs enregistrements avec une entreprise et leurs publications avec une autre. La phase suivante est l’émergence de sociétés de musique full-stack qui non seulement combinent l’édition et l’enregistrement, mais incorporent également d’autres ressources pour créer des sociétés agiles préparées à l’ère du streaming. Beaucoup d’entre eux sont des éditeurs qui se lancent dans le secteur du disque vinyle en utilisant l’afflux de capitaux dans l’édition de catalogues pour financer la diversification. Les avantages stratégiques potentiels de l’approche full-stack sont bien compris par les opérateurs en place.

Downtown, Round Hill, Kobalt, Ole / Anthem, Primary Wave et Create Group sont des exemples de la diversité de cette stratégie, chaque entreprise construisant des piles stratégiques très différentes. Le facteur unificateur, cependant, est que l’accès au capital donne aux éditeurs de musique la possibilité de construire des caisses de guerre dont la plupart des maisons de disques ne pouvaient que rêver.

L’une des permutations les plus intéressantes est l’étendue des capacités que certaines de ces entreprises sont en train de développer, comme le montrent les cartes de structure de Cobalt et du centre-ville. Ce sont des entreprises qui sont à la fois conçues pour prospérer à l’ère du streaming et pour garantir que leurs créateurs puissent gagner de l’argent à partir d’un mélange diversifié de flux de revenus par ailleurs fragmentés.

Les éditeurs de musique de toutes sortes étendent leur portée dans toute la chaîne de valeur de l’industrie de la musique, de la distribution d’artistes à la musique dans la bibliothèque, et commencent à réaligner la chaîne de valeur de l’industrie de la musique. Ce sont en effet des moments passionnants.

Cette analyse provient du nouveau rapport MIDiA Éditeur de musique|Révolution complète de la pile. Les clients peuvent cliquer sur le lien pour afficher le rapport et son ensemble de données. Le rapport de 3 000 mots détaille 45 opérations de fusions et acquisitions, les tendances annuelles des fusions et acquisitions et l’analyse des stratégies des éditeurs de musique.

Si vous êtes nouveau sur un client MIDiA et que vous souhaitez en savoir plus sur comment le devenir et accéder à ce rapport, envoyez-nous un e-mail [email protected].



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