Avoir une allocation équilibrée et aller là où il y a des revenus pour soutenir les valorisations élevées, dit Gurmeet Chadha, Co-fondateur, Consultants de cercle complets.


Selon vous, quel est le prochain grand déclencheur du marché?
Le plus gros déclencheur sera le résultat. Il y aura des différenciations dans de nombreux secteurs, en particulier dans le secteur bancaire. Les NPA réels sont rapportés, ce qui donnerait une image réelle de l’efficacité de la collecte, de l’effet du retard et du pourcentage de réorganisations dirigées par la direction qui sont suivies.

Les événements de liquidité sont également très importants. Nous continuons à blâmer le rallye sur la liquidité, mais la liquidité chasse essentiellement la croissance et le prochain stimulus à se concentrer sur les infra pour moi serait très critique, en particulier pour les cycliques et les matières premières. Je pense vraiment que nous sommes dans un cycle des matières premières et que la première étape vient probablement de se produire. Le marché a pratiquement doublé de mars à mars – de 7 500 à 14 800, soit près de 15 000 – donc la prudence est de mise. Il y a de l’euphorie dans de nombreuses poches et il faut donc éviter les accords prometteurs et les accords où l’économie est rouverte.

Dans la mesure du possible, la marge de sécurité doit être maintenue en ce qui concerne l’évaluation et le résultat. N’ignorez pas les titres à revenu fixe malgré la hausse de l’inflation. Avec l’inclusion de l’Inde dans l’indice des obligations des marchés émergents, l’indice des obligations mondiales, l’extrémité la plus courte de la courbe des taux est plutôt mignonne. Ayez donc une allocation équilibrée et allez là où il y a des revenus pour soutenir les valorisations élevées.

Compte tenu de la nouvelle astuce dans les cas Covid, pensez à l’un des Soins de WordPress Divi Les noms valent-ils la peine d’être achetés?
La WordPress Divi est une histoire assez banale avec une perspective à long terme. La capitalisation boursière totale de l’indice Nifty Pharma est d’environ 7,5 milliards de roupies, ce qui est inférieur à celle de la banque HDFC et a une pondération d’environ 4% dans Nifty. Comparez-le à n’importe quel marché développé. Le poids des soins de WordPress Divi serait de 10% à 12%. Nous aimons les lecteurs API et Divi’s Labs est depuis longtemps un favori. Vous avez investi 1 800 roupies au cours des deux dernières années. Au cours des deux à trois prochaines années, ils s’attendent à une bonne croissance à deux chiffres du rendement des ventes et pourrait être de 20% plus la croissance du BPA. La marge de neuf mois pour cette année a jusqu’à présent dépassé 40%. Cela nous explique pourquoi il est évalué à 15-16 fois les ventes.

Nous aimons également un nom plus petit dans ce domaine – Neuland Laboratories – qui a un bon mélange de GDS, CDMO et synthèse orale de peptides et de peptides. Nous aimons

et aussi certains des noms de diagnostic. Après la montée en puissance initiale, lorsque le rallye vers Covid a eu lieu, il y a eu une certaine consolidation dans l’industrie pharmaceutique. Dès que les recettes arriveront, nous devrions voir plus de jambes dans le secteur pharmaceutique.

Qu’est-ce qui a stimulé le dynamisme du secteur immobilier?
Le logement est un multiplicateur de force. Il est difficile de spéculer, mais vous pourriez voir plus de sops, que ce soit en termes d’élargissement des réductions des droits de timbre et des mesures qui vont avec. RERA a également été très transformatrice en termes de consolidation dans l’industrie. Par exemple, le rythme de développement de projets pour Godrej Properties a augmenté de manière exemplaire. Leurs réunions de chef de projet à court terme comprennent 14 projets couvrant 8,5 millions de pieds carrés, l’un des délais d’exécution les plus rapides, et ils ont également une bonne stratégie pour étendre le développement de leur projet à travers le pays à Ahmedabad, Bangalore, Mumbai et NCR. Votre stratégie est également légèrement différente. En plus d’acheter directement des terres, ils se lient également avec les propriétaires fonciers pour un développement commun. Vous êtes également chef de projet pour certains développeurs avec une part de ventes de 10 à 11%. Nous devons voir s’il y a un fardeau financier en raison du nombre de projets qu’ils ont réalisés.

DLF a l’air bien aussi. Il est en grande partie dirigé vers le nord. Quelques fournisseurs de propriétés en direction du sud ont également l’air bien, mais je suis plus constructif sur le plan fondamental à long terme. Seuls les noms de matériaux résidentiels et de construction, des acteurs tels que PolyCab, Havells, Kajaria et les entreprises de produits blancs sont susceptibles d’avoir des bilans plus propres, un retour sur investissement élevé et une consommation potentiellement plus large.

Qu’en est-il de tout le sac défensif? Souhaitez-vous vous pencher vers l’informatique ou FMCG ou pensez-vous que diversifier et examiner ces deux secteurs serait une stratégie prudente?
Je n’appellerais pas l’informatique défensive. C’est un secteur de croissance à moyen et long terme. La dynamique de gain de transaction est assez robuste pour les grandes et moyennes capitalisations. Pour Infosys, le digital représente 50% de leur chiffre d’affaires. Il croît d’environ 30%. La pression sur les prix sur le numérique est absente car elle est désormais davantage axée sur les résultats et les grosses transactions pèsent un peu sur la marge au départ, mais avec le temps, elles deviennent plus attrayantes et aident à obtenir plus de transactions.

Dans l’informatique, il existe des opportunités dans le cloud, puis avec les systèmes interconnectés dans le cloud, des opportunités se présenteraient qui génèrent des données et mènent à des opportunités dans l’analyse de données ainsi que dans l’IA et l’Internet des objets. De plus, certains des noms midcap ont fière allure aussi. Dans MindTree, par exemple, le nombre de clients et le nombre d’employés se sont stabilisés après l’acquisition.

En mangeant, j’aime tout cet espace pour manger de la nourriture. Tata Consumer connaît trois phases de forte croissance: Boissons et Thé, Tata Salt et Tata Sampann, qui s’intéressent aux légumineuses, épices et autres produits prêts à consommer.

J’aime aussi les distributeurs de gaz de ville et pour moi ce sont des jeux de consommation. Des joueurs comme Gujarat Gas ont l’air très bien. C’est une histoire très banale avec une demande croissante des secteurs industriels et ménagers.



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