Les laboratoires de l’industrie pharmaceutique et Happiest Minds in IT sont les favoris Midcapsdit Gurmeet Chadha, Co-fondateur et PDG, Consultants du cercle complet

Sur
Bharti Airtel était un achat consensuel il y a quelques mois. Cependant, l’augmentation de salaire attendue ne s’est pas produite. Cela a été un gros déclencheur pour moi, où il a initialement dépassé 600 roupies. Mais sur le plan opérationnel, les choses vont toujours bien. Il gagne des parts de marché sur la 4G et ajoute probablement le double du nombre de clients 4G. Votre entreprise à domicile continue de bien se porter. Le business africain s’est stabilisé et je pense personnellement qu’un ARPU de 2 $ pour les télécommunications n’est pas viable à long terme. On s’attendait également à ce que les télécommunications en Inde soient une industrie à deux joueurs, mais cela ne s’est pas concrétisé. Vodafone tient toujours sa place.

Un élément déclencheur important pour Bharti Airtel serait soit une sorte de fractionnement, soit une augmentation des tarifs. Vous commenceriez probablement à faire des sauts d’ARPU de 2 à 3% d’un trimestre à l’autre, puis à partir de là. Je suis plutôt positif à ce prix. À ces niveaux de prix, la protection contre les baisses est suffisante pour Bharti.

En particulier sur les forfaits consommation et FMCG

Une certaine sous-performance est naturelle étant donné la valorisation élevée à laquelle se négocient la plupart des actions de consommation. Le chargement de la période de verrouillage Covid dans le garde-manger a cédé la place à la consommation à l’extérieur de la maison avec l’ouverture de l’économie. Il y a quelques sacs que j’aime encore. Par exemple, j’aime Tata Consumer qui continue de se développer dans différentes catégories de produits – boissons, céréales pour petit-déjeuner, légumineuses et épices. C’est un formidable levier de croissance. Votre entreprise de thé continue de bien se porter. Après Covid, nous constatons actuellement une croissance des volumes de 50% pour le thé également. La JV Starbucks va maintenant se stabiliser avec plus de magasins et de meilleurs revenus par magasin.

Je vois la distribution de gaz de ville comme un jeu de consommation car c’est pour moi une histoire mondaine et il faut continuer à parier là-dessus. Notre premier choix est

malgré l’excellente course qu’il a déjà eue. Alors qu’ils ont enregistré une croissance en volume de 11% au cours des cinq dernières années, les trois derniers trimestres ont connu une croissance en volume de 7 à 8% par rapport au trimestre précédent. La demande d’industries commerciales et l’interdiction des carburants nocifs pour l’environnement ont créé cette demande.

Sur les perspectives des valeurs moyennes et petites capitalisations

Il existe de nombreuses entreprises qui sont à la tête de l’industrie et qui sont toujours dans l’espace des moyennes capitalisations. Le plus grand fabricant de cravates du pays est un midcap, et la plus grande société privée cotée en bourse n’a pas à être une grande capitalisation. Il faut aller de bas en haut. Il y a suffisamment d’options. Plus de 60% des actions sont toujours en dessous des niveaux de 2018 et, évidemment, il y a aussi beaucoup d’exubérance.

Nous aimons certains noms de midcaps dans le secteur pharmaceutique et informatique. Dans l’industrie pharmaceutique, nous aimons les laboratoires Neuland. Il est toujours disponible pour moins de trois fois les ventes. Si vous comparez l’ensemble de la gamme API CRAM, il y a sept fois Laurus Labs et probablement 15 à 16 fois Divis. Neuland a un excellent bilan et le type de molécules en développement. Il a de bonnes perspectives.

Nous aimons également certains des noms informatiques midcap comme MindTree, Happiest Minds. Nous avons tendance à le regarder dans une perspective ascendante et bénéficiaire, sans vraiment le pousser vers les grandes sociétés à moyenne ou petite capitalisation.



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